再融资新规规则全文(再融资新规) -pg电子娱乐平台

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股票市场风险巨大,各位在投资的时候,想要不断学习与积累经验,将风险规避到最低,本文的文章为《再融资新规》欢迎大家阅读。

本文目录一览:

科创板再融资是什么意思

在7月份,科创板再融资新规已经发布了,这对于不少科创板企业的后续融资是有利的。但不少投资者还是不清楚再融资的含义,那么你知道科创板再融资是什么意思吗?

1、 在股票市场中,一只股票上市时的融资是这只企业的初次融资,接下来的融资就是再融资。

2、 科创板再融资就是指已上市科创板企业的后续融资,再融资的手段包括配股、增发、发行可转债等。

3、 《科创板再融资办法》已经实施,主要要点包括:明确适用范围(股票、可转债、存托凭证等)、二是精简优化发行条件、三是明确发行上市审核和注册程序、四是强化信息披露要求、五是对发行承销作出特别规定、六是强化监督管理和法律责任。

以上就是科创板再融资的有关内容,希望有所帮助。

刚上市7个月就要再圈130亿 中信建投董秘再融资新规可别学过了

1月21日晚间,中信建投发布公告拟非公开发行股票募集资金不超过130亿元加码公司主业,而市场清晰地记得,公司刚在2018年6月完成了ipo,募集了约21亿资金,港股上市两年多不定增,a股上市半年多就要再圈130亿,是a股再融资市场又要彻底放开了吗?

募集资金的两个主要投向,资本中介业务主要包括股票质押式回购、融资融券、约定购回和收益互换等;投资交易业务主要包括固定收益类自营业务、权益类自营业务等。

对于这种刚上市不久就要几倍于ipo规模再融资的上市公司,证监会有没有关于再融资时间间隔的限制呢?

其实是有的,2017年2月17日证监会发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。

其中规定:

1、上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股份数量不得超过此次发行前总股本的20%。

2、上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,此次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。

如果按照18个月的间隔期限,中信建投此次肯定是不能推定增的,但是2018年11月9日,证监会发布了修订的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。

新规做出了两个大的调整:

1、通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的,可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。

2、允许前次募集资金基本使用完毕或募集资金投向未发生变更且按计划投入的上市公司,申请增发、配股、非公开发行股票不受18个月融资间隔限制,但相应间隔原则上不得少于6个月。

再融资的规模上,仍旧以不超过公司总股本的20%为上限!

根据中信建投的定增预案,公司拟募集不超过130亿元,拟发行不超过12.77亿股,公司目前总股本76.5亿股,尚未达到20%。

如果按照130亿元和12.77亿股计算,发行价格则是10.18元/股,这个价格相比于中信建投1月21日的收盘价格11.42元/股,要折价10.86%。

其实目前也是中信建投的股价高位,公司此前出现了一波超过30%的阶段性上涨。

显然,在目前这个股价,是不会有人去接盘参与定增的,所以此次定增预案对于公司股价来说,属于一个短期的利空。

因为18个月的间隔变为了6个月,2018年6月20日上市的中信建投,2018年12月20日以后就可以再融资了。

不得不说,公司董秘学习新规的速度还是很快。

资料显示,王广学,1972年6月出生。现任公司执行委员会委员、董事会秘书、公司办公室行政负责人。目前还担任中国证券业协会自律监察专业委员会委员。王广学自1992年8月至1995年9月任江苏省溧阳市计划委员会(现溧阳市发展与改革委员会)外经科科员;自1998年7月至2005年11月任职华夏证券,曾任投资银行部业务经理、高级业务董事、总经理助理;自2005年11月至2011年11月任本公司投资银行部总经理助理、副总经理,自2011年11月起担任公司办公室行政负责人,自2014年1月起担任执行委员会委员、董事会秘书。王广学于1992年7月获得青岛海洋大学(现中国海洋大学)理学学士学位,于1998年6月获得复旦大学经济学硕士学位,于2002年7月获得复旦大学经济学博士学位(在职攻读),并于2004年4月获得a股保荐代表人资格。

董秘王广学也是一位名副其实的高薪董秘,2017年薪酬494.6万元,排在券商的第四位。

中信建投是前十大券商之一,目前的总市值排在券商第八位,2018年前三季度业绩也排在上市券商的第八位,总部位于北京。

中信建投2016年12月就率先在香港完成了上市,h股ipo募集资金63.18亿元以及2017年1月行使部分超额配股权募集资金4.15亿元,此后就再没有在香港市场募集资金了。

港股上市2年多,没有再融资,a股上市半年多,就想一次性再在a股市场募集130亿元资金。

中信建投a股市值873亿元,h股市值则只有402亿港元!a股的市值溢价主要是因为公司刚上市不久的次新股溢价。

中信建投目前没有实际控制人,第一大股东北京国有资本经营管理中心持股35.11%,第二大股东中央汇金公司持股31.21%。

其实,此次中信建投的巨额再融资也向市场释放了一个信号,监管层是不是真的完全放开了再融资的闸门,在2018年7月,南京银行的140亿元定增曾经被证监会罕见否决。

除此之外,中信建投的130亿定增,也和不久前中信证券拟作价不超过134亿元收购广州证券旗鼓相当。

近段时间来看,券商们的动作都不小,当然就未来来看,定增还是存在着变数的,1、首先这个位置上,是不会有多少资金有意愿参与定增的,看看未来公司股价会不会调整,以及调整到哪个位置;2、就算有人愿意参与认购了,证监会会不会准许这种刚上市就再几倍于ipo的圈钱行为,有可能也会被否,毕竟市场目前资金还是比较紧张的,如果上市公司都学着干,那不又重蹈a股市场“圈钱”覆辙。

董秘动态速递

【董秘辞职】南京证券董秘邱楠辞职。

【董秘聘任】南京证券聘任徐晓云为公司董秘。

融资新规利好哪些股票

多家券商和机构认为,再融资新规落地,定增将进入黄金时代,有利于a股后市,为上市公司再融资松绑,其中最利好创业板上市公司、科技股、券商股。

涉及到融资融券,估计很多人要么就是不太懂,要么就是完全不碰。今天这篇文章是我多年炒股的经验之谈,着重强调下第二点,全是干货!

开始研究之前,我给大家分享一个超好用的炒股神器合集,绝对良心:炒股的九大神器,老股民都在用!

一、融资融券是怎么回事?

讲到融资融券,首当其冲我们要认识杠杆。比如说,本来你有10块钱,想买的东西价值20块钱,借来的这一部分钱就是杠杆,这样定义融资融券的话,它就可以理解为加杠杆的一种办法。融资,换句话说就是证券公司借钱给股民买股票,到期就连本带利一起还,融券,换句话说就是股民把股票借来卖,一段时间按照规定将股票返回,支付利息。

放大事物是融资融券的功能之一,利润会在盈利的时候扩大好几倍,亏了也可以造成亏损放大好几倍。不难发现融资融券的风险不是一般的高,如果操作失误极大可能会产生非常大的亏损,这就要求投资者有较高的投资水平,不放过一丝合适的买卖机会,普通人离这种水平还是有很大一段路要走的,那这个神器就特别好用,通过大数据技术分析对合适的买卖时间进行判断,点击链接就能够使用啦:ai智能识别买卖机会,一分钟上手!

二、融资融券有什么技巧?

1. 利用融资效应这样收益就会变多。

举个例子,若是你手上有100万元资金,你觉得xx股票有前途,你可以用这部分资金先买入该股,然后将手里的股票作为质押,抵押给券商,随后融资入手这个股,如果股价提高,就能享有额外部分的收益了。

简单来讲,假如xx股票往上变化了5%,素来只有带来5万元的收益,但不愿局限于这5万元,就需要使用融资融券操作,而当你没能判断正确时,赚是不可能的,只会亏损的更多。

2. 如果你害怕投资的风险,想要选择稳健价值型投资,认为中长期后市表现不错,接着向券商融入资金。

将你做价值投资长线所持有的股票抵押出去,也就做到了融入资金,用不到追加资金也能够进场,之后还需要抽出部分利息给券商,就可以取得更多胜利的果子。

3. 采用融券功能,下跌也能做到盈利。

拿个例子来解释一下,比方某股现价是处在20元。通过具体研究,我们推断出,这个股在未来的一段时间内,下跌到十元附近的可能性很大。然后你就能向证券公司融券,而且去向券商借1千股该股,然后就可以用二十元的价格在市场上出售,获得两万元资金,等到股价下跌到10左右,此时你可以按每股10元的价格,再购入该股1千股,并退还给证券公司,花费费用才1万元罢了。

于是这中间的前后操作,价格差代表着盈利部分。当然还要支付一定的融券费用。以上操作,如果将未来股价变为下跌而不是上涨,那么等到合约到期后,就需要买回证券给证券公司,而买回证券需要花费的资金也会更多,因而带来损失。

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可转债和非公开怎么选

距离2月14日再融资新规发布已经满两个月。记者梳理后发现,上市公司对配股、非公开发行股票、可转债等再融资工具的选择,也是各有偏好。

其中,从2月14日至今,多家证券公司发布了与配股相关的公告。红塔证券公布了配股公开发行证券预案,东吴证券、天风证券公布了配股发行结果。另外,证监会发审委还审核通过了国元证券、招商证券和山西证券的配股发行申请。

缘何证券公司倾向于配股发行?银泰证券股转业务部总经理张可亮对《证券日报》记者表示,这是因为券商大股东比较珍惜自己的股份份额,不想稀释持股比例,一则是券商牌照还很值钱,二则是未来中国资本市场将会有大发展,利好券商行业。

“但是券商的业务发展,尤其是资本中介型的业务对资本金的需求较大,需要补充资金,最合理的方法就是配股。”张可亮说。

那么,券商“补血”的资金将用向何处?以招商证券为例,扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于子公司增资及多元化布局、资本中介业务、资本投资业务、补充营运资金,具体金额分别是105亿元、20亿元、20亿元和5亿元。

此外,非公开发行股票,是上市公司再融资的另一个方式。4月14日,南京银行发布公告称,公司非公开发行股票申请获得证监会核准;同一天,包括东方锆业、三圣股份等多家上市公司发布了非公开发行股票预案。

对于募集资金的用途,《证券日报》记者梳理后发现,主要集中在以下三个方面:补充公司流动资金、偿还公司债务、建设或升级改造相关项目等。

事实上,再融资新规从三方面对制度进行了调整,包括精简发行条件,拓宽创业板再融资服务覆盖面;优化非公开制度安排,支持上市公司引入战略投资者;适当延长批文有效期,方便上市公司选择发行窗口。

记者注意到,不少上市公司在新规发布后,对非公开发行方案进行了修订,有的甚至已经修订至第六版。比如,新宙邦的第六次修订时间是2月18日,这距离再融资新规发布只过去3天的时间。至于调整内容,则涉及发行方式、发行价格及定价原则、发行对象、限售期等。

投资者对上市公司非公开发行也较为关注,并在相关平台上进行提问。对此,有些上市公司予以了回答。比如,蓝思科技4月13日在相关平台上表示:本次非公开发行预案公告后,公司收到了许多来自国内外、资金实力雄厚的、专业、优秀的投资机构的关心与咨询,他们均一致表示对公司及本次募投项目的高度认可和强力支持。

2019年可转债市场呈井喷式发展,进入2020年情况如何?记者注意到,今年以来,证监会发审委审核通过了42家公司的可转债发行申请,其中,27家为再融资新规发布后审核通过的。

川财证券研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示,目前在国内市场,可转债具有债权和期权的双重属性,投资者可选择持有债券到期,上市公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。所以,可见可转债投资有部分的保本属性。尤其在个股股价已高于预期或者整体市场后期风险加大时,可转债的成交意愿会更强。

他同时表示,对上市公司而言,发行可转债可以引入更多的资金,是一种非常好的融资方式。可转债到期日,若现金流充裕,可直接还本付息;若公司资金相对紧张,转股也是不错的选择。“所以,当前市场可转债发行和成交都非常不错,个别公司的可转债被投资者热炒。”

听说上市公司再融资政策出现了新规定,主要有哪些

第一部分:重点内容有哪些

1、重点一修改哪些内容?三大方面

一是规模。

上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股票数量不得超过本次发行前总股份的20%。

二是频率。

上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的,不受此期限限制。

三是募资投向理财产品的规则。

上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金融较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

2、重点二何时实施?自发布之日起

对于新政,业界最关注的问题还包括时间上的新老划断。

今日的发布会上,邓舸介绍,为了实现平稳过渡,在适用时效上,《实施细则》和《监管问答》自发布或修订之日起实施,新受理的再融资申请即予执行,已经受理的不受影响。

邓舸指出,需要特别说明的是,本次再融资监管政策的调整属于制度完善,不针对具体企业,所有上市公司统一适用。

3、重点三因何出新政:存在三大问题

据了解,现行上市公司再融资制度字2006年实施以来,在促进社会资本形成、支持实体经济发展发挥了重要作用。但随着市场情况的不断变化,现行再融资制度也暴露出一些问题,亟需调整,突出表现在三个方面问题:

一是部分上市公司存在融资倾向。

有些公司脱离公司主业发展,频繁融资。有些公司偏项目、炒概念,跨界进入新行业,融资规模远超过实际需要量。有些公司募集资金大量闲置,频繁变更用途,或者脱实向虚,变相投向理财产品等财务性投资和类金融业务。

二是非公开发行定价机制选择存在较大套利空间,广为市场诟病。

非公开发行股票品种以市场约束为主,主要面向有风险识别和承担能力的特定投资者,因此发行门槛较低,行政约束相对宽松,但从实际运行情况来看,投资者往往偏重发行价格相比市价的折扣,忽略公司的成长性和内在投资价值。

过分关注价差会造成资金流向以短期逐利为目标,不利于资源有效配置和长期资本的形成。限售期满后,套利资金集中减持,对市场形成较大冲击,也不利于保护投资中小投资者合法权益。

三是再融资品种结构失衡,可转债、优先股等股债结合产品和公发品种发展缓慢。

非公开发行由于发行条件宽松,定价试点选择多,发行失败风险小,逐渐成为绝大部分上市公司和保荐机构的首选再融资品种,公开发行规模急剧减少,同时,股债结合的可转债品种发展缓慢。

4、重点四着力点在哪?三大方面

本次修订《实施细则》和制定《监管问答》,主要着眼于三方面:

一是坚持服务实体经济导向,积极配合供给侧改革,助力产业转型和经济结构调整,充分发挥市场的资源配置功能,引导资金流向实体经济最需要的地方,避免资金脱实向虚。

二是坚持疏堵结合的原则,立足保护投资者尤其是中小投资者的合法权益,堵住监管套利漏洞,防止炒概念和套利性融资行为形成资产泡沫。同时,满足上市公司正当合理的融资需求,优化资本市场融资结构。

三是坚持稳中求进原则,规则调整实行新老划断,已经受理的再融资申请不受影响,给市场预留一定时间消化吸收。

5、重点五理财产品敏感问题如何说

下一步,证监会将按照依法从严全面监管的要求,继续强化再融资的发行监管工作,督促保荐机构梳理再审项目并开展自查,进一步规范募集资金投向,继续加强监管理财产品等资金参与非公开发行认购,强化证监局对募集资金使用的现场检查。

记者了解到,对于上述提到“金额较大、期限较长的交易性金融资产”中金额较大、期限较长的界定,需考虑到具体的上市公司的规模和募集资金及财务性投资的多少来判定,具体会在发行部的审核过程中进行判断。

而“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”中18个月的确定,则是根据最近三年上市公司前次融资距本次融资的统计测算,并对前次项目募集资金是否落实到位的效果进行分析后测算出来的。

业内人士指出,在再融资过程中,发行人是第一责任人,保荐机构在上市公司确定再融资方案时就应把好关,根据市场情况变化,对不符合监管要求的方案进行调整。

第二部分:几大敏感问题解读

统计显示,去年全年证监会审核的再融资、优先股和可转债总金额在10000亿左右,其中,再融资涉及7000-8000亿元。

敏感问题一

金融较大、期限较长的交易性金融资产的界定

券商中国记者了解到,关于上述提到“金融较大、期限较长的交易性金融资产”中金融较大、期限较长的界定,需结合实际情况,考虑到具体的上市公司的规模和募集资金及财务性投资的多少来判定,具体会在发行审核过程中进行判断,如募集资金很少但财务性投资很大的就限制,没有融资合理性和必要性也会受限,旨在控制过度融资。

敏感问题二

原则上不得少于18个月的规定

为避免上市公司频繁融资,新政中包括了“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”的规定,如何理解这一问题?

1992年颁布的《公司法》中明确要求“上市公司再融资的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于12个月”,但该规定在2006年《公司法》的修订中被删除,而此次新政重启了时间限制的规定,并根据最近三年上市公司前次融资距本次融资的统计测算、对前次项目募集资金是否落实到位的效果进行分析后测算出18个月这一考量,是给当前市场上部分上市公司频繁融资带上了“紧箍咒”。

业内人士指出,在再融资过程中,发行人是第一责任人,保荐机构在上市公司确定再融资方案时就应把好关,根据市场情况变化,对不符合监管要求的方案进行调整。

敏感问题三

如何满足上市公司正当合理融资需求

“此次再融资新规是发挥市场的资源配置功能,引导资金流向实体经济最需要的地方,避免资金脱实向虚的重要举措。”上述业内人士指出,此举不仅疏堵结合促再融资方式多元化,堵住监管套利漏洞,防止炒概念和套利性融资行为形成资产泡沫,还满足上市公司正当合理的融资需求,优化资本市场融资结构。为确保市场平稳运行,实行新老划断,已经受理的再融资申请不受影响,给市场预留一定时间消化吸收。

《再融资新规》的内容今天先分享到这里了,因为炒股有风险的,大家不要盲目去投资,需要在炒股期间不断学习与积累经验。

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